1月1日，东北证券公布商业房产系列产品深层汇报之写字楼篇。当今时段人们强烈推荐关心商业房产版块关键根据下列四点原因：

1.伴随着开发设计业务流程增长速度的变缓和ROE水准的见顶下降，参照国外工作经验看来向配建商业服务转型发展是房地产企业的一致挑选；
2.年利率下滑自然环境下商业房产公司估值分母资本化率下滑，总量物业管理重公司估值提高；
3.往日流通性比较宽松周期时间中，商业服务地产股大几率有超量盈利主要表现；
4.近几年来，中国商业地产销售市场大宗交易频出，而在其中外资企业项目投资占有率大幅度提高，侧边体现出中长线资产对市场的需求的自信心，商业服务关键财产争夺好时节。

相比住房物业管理，写字楼商圈具备下列三大特点：
1.售卖吸纳量与住房市场销售展现同频小周期时间起伏特点，而租赁吸纳量起伏相对性比较稳定，关键因为写字楼物业管理租用要求大量受地区产业布局、社会经济发展和住户人均收入等中远期指标值危害，且偏少受管控危害；
2.因为要求受区域经济发展危害很大，因而地区分裂特点更加明显，一二线城市间空臵率、房租等指标值差别显著，因而地区特性对写字楼来讲尤为重要；
3.因为写字楼买卖原价高、拥有买卖各阶段税赋更重、管理方法撤出系统化水平高，因而项目投资难度系数很大，投资人以金融企业主导。

当今时段看，写字楼销售市场在供求平衡和要求方面均具有边界改进要素，促进销售市场形势度稳步发展：供求平衡方面，开工建设自2014年之后不断环比下降，写字楼开发设计投资总额和完工总面积在2018平均出現近十年来的初次环比下降，写字楼库存量经营规模自2017年第三季度刚开始展现稳中有降发展趋势，预估伴随着不断不景气的开工建设向完工的慢慢传输，将来写字楼供求平衡工作压力仍将再次变弱；要求方面，虽然受宏观经济政策工作压力危害现阶段关键大城市写字楼要求起伏至底端水准，但人们觉得伴随着中美贸易摩擦交涉获得研究成果，及其TMT细分子结构制造行业和联合办公制造行业的髙速发展趋势、金融体系扩大开放幅度提升，将来写字楼要求具有充足改进室内空间。

标底层面，人们关键强烈推荐在关键大城市先发合理布局有着大体量商业服务财产的企业，包含开发设计配建一体两翼、手执京津沪关键商业服务财产的金融街中心，及其转型发展聚焦点商业房产、先发合理布局坐享一二线城市关键财产的万通地产。

风险防范：宏观经济下行压力增加、写字楼供求平衡回暖加重产能过剩、流通性比较宽松大跳水。